更聪明的定投方式之智能定投分析

2024年01月24日热点资讯

更聪明的定投方式之智能定投分析

普通定投为“定期定额投资”，中间不考虑市场行情变化的因素，对投资者获取收益会形成一定的局限。小编在此整理了更聪明的定投方式之智能定投，供大家参阅，希望大家在阅读过程中有所收获!

如果根据不同的市场环境，引入量化的择时指标，对定投金额进行相应幅度的调整，采取“定期不定额”的方式，是不是能更好地做到“低位多买、高位少买”呢?

这就是目前市场“智能定投”主要的研究方向。

目前，主流的智能定投方案所选用的策略主要包括四种类型，接下来分别来一一介绍。

均线偏离法

基于价格指数的技术策略主要通过对指数进行技术分析，判断市场未来的走势。这里以市场上运用最多的“均线偏离法”来举例说明。

1.什么是均线偏离法?

就是根据基准指数和均线的偏离度，判断市场强度，调整每期扣款金额的方法。核心逻辑是认为中长期来看股价走势将回归均线。当股价高于均线时，减少定投金额;当股价低于均线时，增加定投金额，实现低位多买、高位少买。

2.具体怎么操作呢?

选基金，如前文所讲，选择长期业绩好、波动性大的基金。

选指数，选择和基金相关性高的指数，建议重点关注基金的业绩比较基准中涉及的股票指数。如上证综指、深证成指、沪深300、中证500、创业板指数等。

选均线，均线的选取取决于投资期限的长短，投资期限越长，均线对应的时间也越长。(关于选择什么均线最可靠，我们将在音频版做介绍)

选级差，级差是在基础定投金额的基础上增加或者减少的比例，级差越大，加大投入和减少投入的金额也越大。根据实证研究，级差为10%—30%最有效，得到的效果也最优。

T日定投扣款金额多少，取决于扣款前一日(T-1日)指数收盘价和均线的比较。当上证指数点位高于均线点位时，按照对应的档位和级差自动减少扣款金额，越涨买的越少;反之自动增加扣款金额，越跌买的越多。

比如：当T-1日指数收盘价低于均线25%时，T日相对基础金额的定投扣款金额为180%，如果基础金额为1000元，则扣款1000_180%=1800元。

趋势定投

基于技术指标的趋势策略是指根据在扣款前1交易日时或上一扣款日到最新扣款日之间这段时间内，投资者所选取的参照指数的多条均线(一般为三条均线)相互之间的关系来判断市场的趋势，进而来确定当期具体定投金额与当期所定投的基金。

估值法

基于市盈率的基本面策略主要根据每期市场市盈率水平的高低，判断当前行情是否处于合理估值水平，在市场高估时，降低投资，在市场低估时，增加投资。

其原理是：从股市历史走势来看，点位的走势与市盈率的高低具有较高的拟合度。因此，采用市盈率的估值法可以做到“低位多买、高位少买”，更好地摊平成本

移动平均成本法

基于平均投资成本的策略从基金获利的根本原因出发，我们知道，当“定投平均成本<定投退出时的净值”，定投就可以获利。

如果在能够降低平均成本的时候多投，在不能降低平均成本的时候少投，定投的效果会不会更好呢?移动平均成本法就是从这入手，根据扣款前一交易日(T-1日)的基金净值和平均成本的差距(偏离度)来确定每期定投金额。基金净值低于平均成本时，增加定投金额;基金净值高于平均成本，减少定投金额，使平均成本在市场下跌时较快下降，在市场上升时较慢上升。

偏离度=(基金净值—平均成本)/ 平均成本，可以看做是没有扣除费用的“定投收益率”。

研究表明，当偏离度为10%、20%时，尤其10%时，定投效果明显好于偏离度为30%、40%、50%;并且，偏离度越大，定投效果越差。

总结：

除了趋势定投(是定期定额投资，但标的会在高风险、低风险资产之间来回切换)，其他不管是均线偏离法、市盈率估值法，还是移动平均成本法，都是采取“定期不定额”的方式，目的是在市场低位多买，在市场高位少买，更好地摊平成本，克服贪婪和恐惧。

小提示：

一要注意根据自己的风险承受能力和投资目的安排基金品种的比例。挑选最适合自己的基金，购买偏股型基金要设置投资上限。

二要注意别买错“基金”。基金火爆引得一些伪劣产品“浑水摸鱼”，要注意鉴别。

三要注意对自己的账户进行后期养护。基金虽然省心，但也不可扔着不管。经常关注基金网站新公告，以便更加全面及时地了解自己持有的基金。

四要注意买基金别太在乎基金净值。其实基金的收益高低只与净值增长率有关。只要基金净值增长率保持领先，其收益就自然会高。

五要注意不要“喜新厌旧”，不要盲目追捧新基金，新基金虽有价格优惠等先天优势，但老基金有长期运作的经验和较为合理的仓位，更值得关注与投资。

六要注意不要片面追买分红基金。基金分红是对投资者前期收益的返还，尽量把分红方式改成“红利再投”更为合理。

七要注意不以短期涨跌论英雄。以短期涨跌判断基金优劣显然不科学，对基金还是要多方面综合评估长期考察。